MediaForEurope (MFE) melhora a sua rentabilidade após integrar a ProSiebenSat.1, mas as receitas caem 6,1%

MFE-MediaForEurope avança na sua estratégia de consolidação do mercado televisivo europeu, com uma melhoria significativa da rentabilidade, embora esta ainda não se reflita num crescimento das receitas. Os resultados do primeiro semestre oferecem os primeiros sinais sobre o impacto financeiro da integração da ProSiebenSat.1, adquirida pelo grupo há cerca de um ano.

O principal dado positivo encontra-se no resultado pro forma. Enquanto no primeiro semestre de 2025 a MFE registou um prejuízo pro forma de 7,3 milhões de euros, no mesmo período de 2026 alcançou um lucro de 145,7 milhões de euros. A integração da ProSiebenSat.1 contribuiu de forma relevante para esta evolução. Segundo explicou Pier Silvio Berlusconi, CEO e presidente da MFE, o grupo já conseguiu alcançar 200 milhões de euros em eficiências e otimizações durante a primeira metade do ano na sua principal unidade de entretenimento.

A consolidação permite, assim, reduzir custos e melhorar a rentabilidade do grupo, um dos argumentos que a MFE tem defendido nos últimos anos para impulsionar a criação de grandes operadores audiovisuais europeus capazes de competir com as grandes empresas tecnológicas.

O crescimento da rentabilidade contrasta, no entanto, com a evolução das receitas. A MFE registou receitas totais de 2.950 milhões de euros no primeiro semestre, menos 6,1% do que no mesmo período do ano anterior.

O desempenho do negócio publicitário continua a ser um dos principais desafios. Entre os fatores conjunturais, a MFE aponta o impacto do Mundial de Futebol da FIFA, cujos direitos nos diferentes mercados onde o grupo opera estão nas mãos de concorrentes, desviando parte do investimento publicitário para outros canais de televisão.

A empresa prevê que este efeito continue durante o terceiro trimestre, com uma queda das receitas publicitárias de um dígito baixo, embora espere uma evolução mais favorável durante a segunda metade do ano.

Para além destes fatores temporários, Berlusconi apontou para um contexto mais complexo para o mercado publicitário, com os meios tradicionais e a televisão sujeitos a uma maior pressão, enquanto o crescimento do segmento digital continua concentrado nas grandes multinacionais tecnológicas. A MFE não incluiu nas suas previsões uma estimativa concreta sobre quando poderá recuperar o crescimento das receitas publicitárias.

O desafio de transformar escala em crescimento publicitário

Os resultados evidenciam um dos principais desafios da estratégia de consolidação da MFE. A integração de dois grandes grupos audiovisuais permite gerar eficiências e reduzir custos, mas o aumento de escala não se traduz automaticamente numa maior capacidade para captar investimento publicitário.

Para que a operação concretize todo o seu potencial comercial, será necessário avançar na integração das diferentes operações e, sobretudo, facilitar o acesso coordenado dos anunciantes ao inventário das diferentes empresas e mercados que integram o grupo.

A criação de um operador de maior dimensão pode proporcionar maior capacidade de negociação, tecnologia, dados e inventário, mas o próximo passo será transformar estes ativos em propostas comerciais capazes de competir com as plataformas digitais globais.

Berlusconi defendeu que a nova dimensão da MFE será cada vez mais relevante para enfrentar o atual cenário e competir no mercado audiovisual europeu. No entanto, a evolução das receitas publicitárias será um dos indicadores-chave para determinar até que ponto a consolidação consegue ir além das eficiências e gerar crescimento sustentável do negócio publicitário.